Растет обеспокоенность в связи с тем, что невиданный в мире взлёт в цене акций предприятий Китая может быть плохим знаком, ведь в стране замедлился экономический рост, а масштаб заимствований настолько рекордный, что их впору назвать злоупотреблениями.
Приведённая здесь диаграмма показывает, что общий объем государственных и частных долгов Китая превысил в два раза объемы производства страны, увеличившись с 2007 года по отношению к валовому внутреннему продукту на 83%. Никакая другая развивающаяся страна не накапливала столь большой объём задолженности столь быстро, что следует из данных, собранных Международным Институтом Маккинзи (McKinsey Global Institute). В то время как экономика страны растет самыми медленными темпами с 1990 года, Шанхайский Сводный Индекс (Shanghai Composite Index) подскочил на 64 % в прошлом году - это лучший результат среди основных показателей по акциям, которые отслеживаются Bloomberg’ом.
Экономическому темпу суждено упасть до средних 4-5 % в год в течение следующих пяти лет, по сравнению с планируемыми 7% на 2015 год, говорит Ручир Шарма (Ruchir Sharma), который управляет более чем 25 млрд. долларов в качестве главы департамента развивающихся рынков в «Морган Стэнли» (Morgan Stanley Investment Management). Он имеет в портфеле около 12 % активов в китайских акциях с 2010 года, по сравнению с 18 %, которые учитываются в индексах, которые он использует в качестве ориентиров. Значение индекса сильно зависит от условий, предоставляемых компаниям, более чем половина из которых находится в государственной собственности, говорит Шарма.
Китайский долг – это "тикающая бомба замедленного действия", говорит Майкл Эври (Michael Every) - глава исследовательского центра по изучению финансового рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в гонконгском банке Rabobank International, который управляет приблизительно 700 млрд. долларов активов, по телефону 4 марта: "Я не представляю, как акции продолжат держаться на этом уровне, если мы продолжаем наблюдать медленный рост".
Спрос на акции увеличился в прошлом году, по мере того как политики пытались принять меры, чтобы поддержать экономику. Они ещё больше расширили прибыли, не смотря на то, что рост продолжил замедление после срезания учетной ставки с ноября.
В тех 30 странах, которые с 1980-х годов попадали в ряды наиболее «закредитованных», всегда за этим следовал экономический спад, что следует из данных, собранным подразделением «Морган Стэнли». В то время как каждый доллар китайского долга добавил еще один доллар ВВП в 2007 году, сейчас для такого же эффекта требуется уже 4$, согласно предоставленным данным от Ручира Шармы. Помимо Китая, Шарма предсказывает подобную судьбу и рынков, которые зависят от спроса со стороны Китая, особенно таким экспортерам сырьевых товаров, как Бразилия и Россия.
