В первые два месяца 2015 г. экономика Китая продемонстрировала очередные признаки замедления роста. По данным национального бюро статистики, промышленный выпуск увеличился на 6,8% по сравнению с тем же периодом 2014 г. после роста на 7,9% в декабре. Опрошенные The Wall Street Journal экономисты ожидали в среднем роста на 7,6%. Консенсус-прогноз Bloomberg – 7,7%. Начало этого года для китайского производственного сектора стало самым слабым с 2009 г.
Инвестиции в основной капитал и розничные продажи также существенно замедлили рост. Розничные продажи в январе – феврале увеличились на 10,7%, тогда как эксперты в среднем ожидали подъема на 11,6%. Темпы роста инвестиций в основной капитал в Китае увеличились за два месяца на 13,9% при прогнозе в 15%.
Прогнозы все ниже
МВФ уже снизил оценку роста ВВП Китая до 6,8% в 2015 г. и до 6,5% в 2016 г. Правительство установило целевой показатель роста ВВП на 2015 г. в 7%, дав понять, что не будет принимать каких-либо радикальных мер для ускорения темпов экономического подъема, пишет The Wall Street Journal. В 2014 г. целевой показатель роста ВВП Китая составлял 7,5%.
«Пока спад промышленного производства продолжает негативно влиять на экономику», – цитирует The Wall Street Journal главного экономиста UBS в Китае Ван Тао. Продолжительный спад китайской экономики стал одной из главных причин падения мировых цен на сырье и ослабления развивающихся рынков. Ожидания, что американская ФРС в скором времени повысит ставку, способствуют укреплению доллара, в то время как Китай смягчает монетарную политику для поддержки экономического роста и борьбы с дефляцией.
Замедление темпов роста в первую очередь отразилось на секторе недвижимости, в январе – феврале 2015 г. продажи жилья в Китае упали на 16,7%, а рост инвестиций в недвижимость замедлился до 10,4% с 19,3%. За весь 2014 г. инвестиции в недвижимость выросли на 10,5% до 9,50 трлн юаней. Замедление роста рынка недвижимости ослабит сектор строительства и сопутствующие отрасли, пишут эксперты Capital Economics: правительству придется наращивать долг, чтобы финансировать проекты и поддерживать высокие темпы экономического роста.
По оценкам McKinsey, с 2007 г. общая задолженность Китая выросла в 4 раза, достигнув $28 трлн к концу 2014 г. За четыре месяца Народный банк Китая дважды понижал процентные ставки, а также снизил уровень обязательных резервов. Вероятно, китайские власти решили, что рост за счет кредитов все же лучше, чем полное его отсутствие, считает Джулиан Эванс-Причард из Capital Economics.
Правительство должно уделять больше внимания инфляции и стимулированию расходов, сейчас китайские власти тратят колоссальные деньги на строительство жилья и инвестиции в инфраструктурные мегапроекты при увеличении кредитования, пишут аналитики Citi. Дополнительная помощь увеличит кредитование тех секторов экономики, которые уже набрали долгов, в первую очередь это относится к девелоперам жилищного строительства, государственным предприятиям и некоторым региональным правительствам.
Уже выданные кредиты были потрачены на землю и имущество, т. е. на секторы, которые не увеличивают производства, не создают новые рабочие места и не ослабляют давление на потребительские цены, пишет Citi. Китаю необходимо стабилизировать долговую нагрузку, резюмируют аналитики банка.
